바른손 주가 가치, 테마주 정리, 투자 전망 분석

바른손 개요

바른손(018700)은 1985년 바른손팬시로 설립하였으며, 1994년 6월 2일 바른손카드와 바른손팬시 합병 등으로 상호를 바른손으로 변경하였습니다. 1994년 코스닥 시장에 상장되었으며, 현재 본사는 수원시에 있습니다.

주요 사업으로 화장품 유통업으로 북미, 남미, 유럽, 동남아시아 등 전 세계에 한국 화장품을 직접 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. CG/VFX 기술을 바탕으로 영화, 드라마, 뉴미디어, 공연 및 전시에 이르기까지 온, 오프라인 콘텐츠의 기획, 제작 서비스를 종합적으로 제공하고 있습니다.

매출은 증가세이나 적자가 이어지고 있습니다. 재무상태가 건강한 편은 아니며, 최근 5년 이내 전환사채 발행 이력이 있습니다. 최대주주는 같은 코스닥 상장사인 바른손이앤에이입니다.

바른손은 2024.08.16 기준(개장 전), 주가 1,139원, 시가총액 400억 원, 상장 주식 수 35,119,757주, 코스닥 순위는 1,393위입니다.

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사업 분야

뷰티

250여 개의 K-뷰티 브랜드 상품을 180여 개 국가에 판매하는 온라인 쇼핑몰 졸스(jolse.com)를 기반으로 북미, 남미, 유럽, 동남아시아 등 전 세계에 한국 화장품을 직접 판매하는 사업을 영위하고 있습니다.

뷰티사업부문은 회사의 성장 동력으로서 회사 전체 매출에서 차지하는 비중이 높을 뿐만 아니라 온라인 유통채널 성장 가속화로 화장품 시장 규모는 더욱 확대될 것으로 전망됩니다.

24년 1분기 기준 뷰티 관련 매출이 전체의 약 69% 비중을 차지합니다.

영화

당사는 2005년 9월 영화사업부 출범 이후 영화 제작 및 투자 사업을 지속적으로 영위하고 있는 콘텐츠 기업입니다.

대표적인 제작 작품으로는 <좋은 놈, 나쁜 놈, 이상한 놈>, <마더>, <우상>, <7년의 밤>, <불한당: 나쁜 놈들의 세상>, <차이나 타운> 등이 있으며, 국내외 영화제에서 초청 및 수상하며 평단과 관객으로부터 영화의 완성도와 작품성을 인정받고 있습니다. 최근에는 OTT 시리즈물 및 채널 드라마 제작 등으로 사업 영역을 확대하며 콘텐츠 제작의 폭을 넓히고 다양한 콘텐츠의 IP 확보를 도모하고 있습니다.

다년간의 영화 제작 노하우를 바탕으로 우수한 영화에 투자도 진행하고 있습니다. 대표적인 투자 작품으로는 <기생충>, <내부자들>, <밀정>, <판도라>, <거미집> 등이 있습니다. 해당 작품들도 “백상예술대상”, “아카데미 시상식” 등 국내외 유수의 영화제에서 수상하며 당사는 영화 제작 및 투자 시장에서의 영향력과 입지를 꾸준히 키워나가고 있습니다. 다양한 영화 제작 및 투자 경험을 기반으로 급변하는 콘텐츠 시장의 새로운 변화에도 즉각적으로 대응하며 사업 확장을 지속하고자 합니다.

24년 1분기 기준 영화 관련 매출이 전체의 약 1.7% 비중을 차지합니다.

VFX

영화, 드라마, 광고, 뉴미디어 등 모든 영상 전반의 VFX 제작을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 최근 뉴미디어 영역에 VFX 제작기술이 다양하게 활용되며 그 범위는 점차 확대되고 있습니다. 또한, 글로벌 OTT 사업자들의 오리지널 콘텐츠 확보 경쟁에 따라 OTT형 블록버스터 영화의 제작이 증가할 것으로 예상함에 따라 향후 VFX 사업 부분 전망은 긍정적으로 보입니다. 당사의 영화사업부문과의 연계로 작품의 완성도를 높일 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

24년 1분기 기준 VFX 관련 매출이 전체의 약 18% 비중을 차지합니다.

외식 외

회사는 음식료품 제조판매업을 영위 중이며, 주류판매업, 시설 경비업 등 다양한 영역으로 사업의 범위를 확장하고 있습니다.

음식료품 제조판매업은 용인시에 위치한 한국민속촌에 소재지를 두고 있으며 다채로운 먹거리로 이색 즐거움을 전하고 있습니다. 주류판매업은 고품질의 와인을 수입하여 경쟁력 있는 가격으로 판매하고 있습니다. 대중적인 와인부터 높은 등급의 와인까지 다양한 와인을 수입하고, 시음회 및 디너행사 등을 통해 와인 문화와 새로운 맛과 향의 즐거움을 제공하고 있습니다.

시설 경비업은 다양한 시설 및 장소의 보안을 유지하고 관리하는 서비스를 제공하는 업종입니다. 사회적 안전과 안정에 기여하는 중요한 서비스를 제공하며, 다양한 시설과 장소에서 필수적으로 요구되는 업종입니다.

24년 1분기 기준 외식 외 매출이 전체의 약 11% 비중을 차지합니다.

차트

차트 자세히 보기

재무제표

[출처: 네이버 증권]

매출은 증가하는 추세이나, 영업손실이 이어지고 있습니다. 부채비율은 낮으나, 기업의 현금 유동성(유보율)은 부족한 상태입니다. 재무 상태가 건강하지 않습니다.

투자 정보

주가: 1,139원 (2024.08.16 기준(개장 전))
시가총액: 400억 원
시가총액 순위: 코스닥 1,393위
상장 주식 수: 35,119,757
52주 최고가: 2,225
52주 최저가: 914
PER: N/A
업종 PER: 38.28
PBR: 0.94
BPS: 1,216
배당수익률: N/A

주요 공시

2024.08.14 반기보고서 (2024.06) > 적자
2024.06.20 [기재정정]단일판매ㆍ공급계약체결 > 주식회사 엠와이엠, 주식회사 키이스트와 약 70억 원 규모의 계약 체결 (드라마 <별들에게 물어봐> VFX용역 계약)
2024.06.11 전환가액의조정 (제34회차)
2024.05.31 전환가액의조정 (제33회차)
2024.03.20 감사보고서제출 > 적정
2024.02.28 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동 > 영화 <거미집> 개봉으로 영화사업부 매출 증가 > 2024년 사업을 위한 초기투자비용 발생 > 영화 <거미집> 제작원가 인식등으로 영화사업부 비용증가 > 금융상품의 평가손실 및 처분손실 감소
2023.12.29 [기재정정]단일판매ㆍ공급계약체결 > Netflix Worldwide Entertainment, LLC 약 110억 원 규모의 계약 체결 (OTT 콘텐츠 제작 공급계약)
2023.12.08 주요사항보고서(전환사채권발행결정) > 30억 원 규모의 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 (운영자금 목적)
2023.11.30 전환가액의조정 (제33회차)

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지분 현황

바른손이앤에이 외 4인 11,321,299주 (32.24%)

바른손이앤에이: 10,507,603 (29.92%)
문양권: 376,881 (1.07%)
강신범: 251,254 (0.72%)
박성진: 155,410 (0.44%)
안은미: 30,151 (0.09%)

대표, 이사

대표이사 강신범: 고려대학교 정보경영공학과 박사 졸업(~2012.02), 케이티하이텔 TF LEADER(~ 2009), 엔알 스튜디오 대표이사 (~2016), 현) 바른손 대표이사(2017.06~)
대표이사 박성진: ㈜투썬지디털아이디어 VFX Executive producer 및 대표이사(~2022), 현) ㈜바른손 디지털아이디어사업부 본부장
사내이사 문양권: 연세대 사회학과 졸업(~1990), IMM에셋 매니지먼트 대표(~2001), (주)스튜디오8 대표이사(2003~2018), 현) 바른손이앤에이 사내이사(2005~), 최대주주의 최대주주
사내이사 이형휘: 세종사이버대 경영학과 졸업(~2013), 롸이즈온(주) 재경팀장(~2009), 현) 바른손 경영지원본부 근무(2009.08~)
사외이사 정형진: 서강대학교 신문방송학과 졸업(~1995), Mnet 편성기획팀장(1995~2006), Mnet 미디어 콘텐츠기획팀장(2006~2007), 예당엔터테인먼트 미디어사업국장(2007~2008), 온 미디어 스타일 제작국장(2009~2011), CJ ENM 음악콘텐츠본부 상무(2011~2020)
사외이사 서동우: 엔씨소프트 차장(~2010), XL게임즈 본부장(2020~2018), 바른손E&A 이사(2018~2020), Nsuslab Korea Head of Platform(2021~)
기타비상무이사 이상민: Michigan State University, Telecommunication학과 졸업(~1996), 김대중대통령 경제고문 유종근 전북도지사 비서관(~1999, 오리온그룹 (주)제미로&(주)롸이즈온 전략기획실장(~2002), CJ미디어 (現 CJ E&M) VOD사업팀장(~2005), CJ엔터테인먼트 (現 CJ E&M) 부가판권사업팀장/부장(~2006), (주)바른손이앤에이 대표이사(~2013), (주)바른손홀딩스 대표이사(~2015), (주)바른손 대표이사(~2017), Compass Blue-Japan Co., Ltd. 대표이사(~2019), 골든브릿지(주) 대표이사(~2021), (주)프린스렌트카 대표이사(~2022), 서남해안레저(주), 썬카운티(주), 파크카운티(주) 대표이사(~2024), 서남해안레저(주), 썬카운티(주), 파크카운티(주) 고문(2024~)

계열회사, 타법인 출자

연결대상 종속회사

(주)바른손스테이: 소프트웨어 개발, 공급업, 지분율 50% 초과
(주)세움토탈서비스: 시설경비업, 유효지분율 50% 초과
비노테크(주): 도매, 수입주류, 지분율 50% 초과
(주)메타크루엔터테인먼트: 매니저업, 지분율 50% 초과
BEAUTY BRIDGE, INC.: 화장품 도소매업, 지분율 50% 초과

계열회사

상장

(주)바른손이앤에이

비상장

(주)바른손스테이
(주)세움토탈서비스
비노테크(주)
(주)메타크루엔터테인먼트
BEAUTY BRIDGE, INC.
(주)바른 손에프엠
시오필름(주)
(주)바른손랩스
(주)바른손스튜디오
펜처인베스트(주)
(주)펜처더블헬릭스투자조합
(주)엔투스튜디오
(주)바른 손씨앤씨
(주)바른 손라이프사이언스
(주)엔엑스게임즈
BE&A Corp.
(주)더프레젠트컴퍼니
(주)스텝파이브
Bila Corporation
BARUNSONLABS GLOBAL PTE.LTD.

타법인 출자

(주)세움토탈서비스: 비상장, 경영참여
(주)바른 손스테이: 비상장, 경영참여
비노테크(주): 비상장, 경영참여
(주)메타크루엔터테인먼트: 비상장, 경영참여
BEAUTY BRIDGE, INC.: 비상장, 경영참여
(주)바른 손에프엠: 비상장, 일반투자
시오필름: 비상장, 일반투자
(주)바른 손랩스: 비상장, 일반투자
(주)바른 손스튜디오: 비상장, 일반투자
펜처바이오더블헬릭스벤처투자조합: 비상장, 일반투자
펜처인베스트(주): 비상장, 일반투자
(주)데일리파트너스: 비상장, 단순투자
레드모바일: 비상장, 단순투자
(주)바른손이앤에이: 상장, 단순투자
(주)바른 손라이프사이언스: 비상장, 단순투자
(주)아트앤디자인인터내셔널: 비상장, 단순투자
(주)엔진비주얼웨이브: 비상장, 단순투자
지에프프로젝트: 비상장, 단순투자
(주)두나무 주식회사: 비상장, 단순투자
미시건글로벌콘텐츠투자조합: 비상장, 단순투자
펜처바이오텐베거투자조합9호: 비상장, 단순투자
펜처 케이-콘텐츠 투자조합: 비상장, 단순투자

비고

적자 지속
최근 5년 이내 전환사채 발행 이력
22년 2월 합병 감자 이력
많은 계열사 및 관련회사
최대주주는 바른손이앤에이 (코스닥 상장사)

개인적 견해

바른손의 주력 사업은 화장품 유통 관련이며 그 외 다양한 사업을 영위하고 있습니다. 매출은 증가세이나 적자가 이어지고 있으며 재무상태도 좋지 않습니다. 최근 5년 이내 전환사채 발행 이력도 있습니다. 최대주주는 같은 코스닥 상장사인 바른손이앤에이이며 해당 기업도 재무상태가 좋지 않습니다.

가진 재료는 영화, STO(토큰형 증권) 등이 있으며 과거 메타버스, NFT, 문재인 테마 등에 편입된 이력이 있습니다. 가진 재료가 현재 좋은 편은 아닙니다.

차트는 장기적 관점에서 우하향하는 모습을 보이고 있습니다. 근래 주가도 별다른 상승 없이 내리막길을 걷고 있으며, 현재 이동평균선도 완전한 역배열 형태를 띠고 있습니다.

개인적으로 싫어하는 유형의 종목입니다. 사업 분야가 다양하지만, 적자가 이어지고 있고, 재무 건전성도 좋지 않으며 전환사채 발행 이력도 있습니다. 그리고 가진 재료도 현재 딱히 매력적이지 않아 보입니다. 기회비용과 위험성을 고려하여 다른 종목에 투자하는 것이 낫다 생각합니다.

※ 이 분석 자료는 작성자가 신뢰할 수 있는 출처와 정보를 바탕으로 작성되었으나, 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 참고용으로 사용하시고, 투자자 본인의 판단과 책임하에 종목 선택, 투지 시기에 대한 최종 결정을 내리시길 바랍니다.

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