링크드 주가 가치, 테마주 정리, 투자 전망 분석

링크드 개요

링크드(193250)는 2004년 스마트폰에 적용되는 진동모터 등 전자부품을 제조, 공급하는 기업으로 설립되었으며, 2014년 코스닥시장에 상장되었습니다. 본사는 서울시 강남구에 있습니다. 현재 본사 및 중국, 베트남 내 생산법인을 통하여 진동모터 등 스마트폰에 적용되는 부품을 제조, 공급하고 있습니다.

주력 제품은 스마트폰에 적용되는 코인타입 진동모터이며, 주요 고객은 국내 최대의 스마트폰 제조회사 및 글로벌 전자담배 제조업체입니다.

또한, 모바일 게임 퍼블리싱 등 게임 관련 사업, VR, AR / 게임 퍼블리싱 등 신규사업 및 가상현실세계(Metaverse) 개발 관련 등 신규사업을 추진하고 있습니다.

링크드의 매출은 하락하는 추세이며 영업손실이 이어지고 있습니다. 최근 5년 이내 다수의 유상증자와 전환사채 등의 발행 이력이 있습니다. 최대주주가 대표이사로 근무하고 있으며, 근속 연수는 짧고 지분은 낮은 편입니다. 최근 24년 3월 (주)와이제이엠게임즈에서 (주)링크드로 상호 변경하였습니다.

링크드는 2024.07.09 기준(개장 전), 주가 593원, 시가총액 376억 원, 상장 주식 수 63,323,377주, 코스닥 순위는 1,445위입니다.

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사업 분야

제조 사업

현재 본사 및 중국 현지법인을 통하여 진동모터 등 부품을 제조/공급하고 있으며 당사의 주력제품인 진동모터는 수직 또는 수평으로 진동을 일으켜 떨림을 느끼게 하는 부품으로 스마트폰 등에 주로 사용됩니다.

당사는 진동모터 외에 각종 전자제품이나 자동차 등 다양한 용도에 사용되는 하네스를 제조/공급하고 있습니다. 하네스는 기계나 설비를 만드는 작업공정에서 사용되는 표준화된 케이블이며, 당사에서 제조/공급되는 제품은 주로 프린터에 적용됩니다.

24년 1분기 기준, 진동모터 관련 매출액은 약 78% 비중을 차지하고 있습니다.

게임 사업

당사는 자회사의 및 파트너사의 게임을 전략에 맞게 국내외 퍼블리싱 진행하고 있습니다. 현재 모바일 게임사업 부분의 주요 매출은 앱스토어, 구글 플레이스토어, 원스토어, 삼성 갤럭시스토어 등의 애플리케이션 오픈 마켓 등을 통하여 판매가 이뤄지고 있습니다.

당사의 게임을 오픈마켓에 무료로 서비스한 후 유저들이 부분 유료 아이템 등을 구매하는 방식입니다. VR사업부분에서는 ‘스팀(STEAM)’ 플랫폼 등을 통해 서비스 중이며, 유료 다운로드 결제 방식으로 매출이 발생하고 있습니다.

24년 1분기 기준, 모바일 게임 관련 매출액은 약 7.8%입니다.

재무제표

[출처: 네이버 증권]

링크드의 매출은 하락하는 추세이며, 영업손실이 이어지고 있습니다. 부채비율은 낮은 편입니다. 기업의 현금 유동성은 여유 있어 보이나, 22년 대비 감소하였습니다. 최근 배당 이력이 없습니다.

투자 정보

주가: 593원 (2024.07.09 기준(개장 전))
시가총액: 376억 원
시가총액 순위: 코스닥 1,445위
상장 주식 수: 63,323,377
52주 최고가: 1,118
52주 최저가: 538
PER: N/A
업종 PER: -71.54
PBR: 0.51
BPS: 1,160
배당수익률: N/A

주요 공시

2024.05.20 전환사채(해외전환사채포함)발행후만기전사채취득 > 사채권자의 조기상환청구권 행사 (사채 취득 후 소각)
2024.05.16 분기보고서 (2024.03) > 적자
2024.03.29 상호변경안내 > (주)와이제이엠게임즈에서 (주)링크드 (기업 이미지 제고)
2024.03.21 감사보고서제출 > 적정
2024.02.23 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동 > 전방산업 시황 악화에 따른 매출 및 영업이익 감소, 금융자산 평가손실 및 유형자산손상차손 발생등에 당기순이익 감소
2024.02.19 전환사채(해외전환사채포함)발행후만기전사채취득 > 사채권자의 조기상환청구권 행사 (사채 취득 후 소각)
2023.11.28 전환가액의조정
2023.11.01 주요사항보고서(유상증자결정) > 약 10억 원 규모의 제3자배정 유상증자 (운영자금 목적)
2023.08.18 전환사채(해외전환사채포함)발행후만기전사채취득 > 사채권자의 조기상환청구권 행사 (사채 취득 후 소각)

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지분 현황

민용재 외 6인 17,351,019주 (27.40%)

민용재: 6,081,204 (9.60%)
애자일스톤: 4,716,479 (7.45%)
린코너스톤: 4,023,531 (6.35%)
원유니버스: 1,826,485 (2.88%)
김연준: 366,524 (0.58%)
지재복: 291,546 (0.46%)
조동성: 45,250 (0.07%)

대표, 이사

대표이사 민용재: ‘2004 서울대 경영학과 졸업, ‘13.09~’16.02 서울대 융합과학기술대학원 겸임교수, ‘00.01~’04.02 CCR 사업본부장, ‘04.05~’09.08 넥슨 사업총괄이사, ‘16.03~현재 와이제이엠게임즈 대표이사, ‘19.11~현재 (주)액션스퀘어 등기이사, 최대주주
사내이사 민석기: ‘72.02 명지대 전기공학과 졸업, ‘85.08~90.12 세호전기 대표, ‘16.03~현재 와이제이엠게임즈 사내이사, ‘19.11~현재 (주)액션스퀘어 등기이사, 최대주주의 특수관계인
사내이사 김연준: ‘96.03~’03.02 연세대학교 정치외교학과 졸업, ‘12.09~’16.05 (주)원유니버스, ‘13.02~’16.02 KAIST 경영대학 PMBA 졸업, ‘19.11~현재 (주)액션스퀘어 대표이사, ‘23.03~현재 와이제이엠게임즈 사내이사, 최대주주의 특수관계인
사외이사 김효섭: ‘97.02 서울대 경영학과 졸업, ‘17.11~20.6 ㈜블루홀 대표이사, ‘20.6~21.6 ㈜크래프톤 고문, ‘21.12 (주)레드랩게임즈 (사외이사)
사외이사 박광세: ’02 서울대학교 경영학과 졸업, ‘18.03~19.03두나무㈜ CBO, ‘19.04~23.06람다256㈜ 부사장, ‘23.07~ 현재 ㈜해빛팩토리 부사장
전무 이상의: ‘94.02~’01.02 진주산업대 전자공학과 졸업, ‘01.03~’03.09 신광전자 개발부, ‘03.09~’04.04 대양전자 개발부, ‘04.06~현재 와이제이엠게임즈 전무
상무 지재복: ‘93.03~’01.02 충남대학교 경영학과 졸업, ‘10.12~’14.12 에이치큐인베스트먼트, ‘15.02~’16.05 에쓰비인베스트먼트, ‘16.06~현재 와이제이엠게임즈 상무, ‘19.11~현재 (주)액션스퀘어 CFO

계열회사, 타법인 출자

연결대상 종속회사

위해영백미전기유한공사: 진동모터 제조 및 판매, 지분 50% 초과보유
YJM GAMES USA CO.,LTD.: VR관련 해외투자 추진, 지분 50% 초과보유
YOUNGBAG MICROMOTOR VIETNAM CO.,LTD: 진동모터 제조 및 판매, 지분 50% 초과보유
YJM GAMES JAPAN CO.,LTD.: VR관련 해외투자 추진, 지분 50% 초과보유
YB VIETNAM CO.,LTD.: 진동모터 제조 및 판매, 지분 50% 초과보유

계열회사

상장

㈜액션스퀘어

비상장

위해영백미전기유한공사
YJM GAMES USA CO.,LTD.
YOUNGBAG MICROMOTOR VIETNAM CO.,LTD.
YJM GAMES JAPAN CO., LTD.
YB VIETNAM CO.,LTD.
㈜원유니버스
ONEUNIVERSE VN CO.,LTD.
PT ONE UNIVERSE INDONESIA
ONEUNIVERSE PH CORPORATION
ACTIONSQUARE VN CO.,LTD.
㈜원유니버스랩

타법인 출자

위해영백미전기유한공사 : 비상장, 경영참여
㈜원유니버스 : 비상장, 경영참여
㈜홍빈네트워크코리아 : 비상장, 일반투자
YJM GAMES USA CO.,LTD. : 비상장, 경영참여
㈜주연글로시스 : 비상장, 일반투자
이에스3호디지털콘텐츠 창업초기투자조합 : 비상장, 단순투자
이에스4호 청년창업투자조합 : 비상장, 단순투자
신한-코그니티브 청년창업투자조합 : 비상장, 단순투자
에쓰비방송콘텐츠투자조합 : 비상장, 단순투자
YOUNGBAG MICROMOTOR VIETNAM CO.,LTD. : 비상장, 경영참여
GUMI VENTURES 3호 : 비상장, 단순투자
㈜상상인증권: 상장, 단순투자
㈜상상인: 상장, 단순투자
㈜미디어프론트 : 비상장, 일반투자
본엔젤스페이스메이커펀드3 : 비상장, 단순투자
모션스케이프㈜ : 비상장, 단순투자
YJM GAMES JAPAN CO.,LTD. : 비상장, 경영참여
미래에셋 청년창업투자조합 3호 : 비상장, 단순투자
달빛 혁신창업 성장지원펀드 : 비상장, 단순투자
㈜원커넥션 : 비상장, 일반투자
㈜액션스퀘어 : 상장, 경영참여
YB VIETNAM CO.,LTD. : 비상장, 경영참여
㈜원유니버스랩 : 비상장, 경영참여
에이티넘 엔코어 스타홉 펀드 : 비상장, 단순투자
브이아이티파트너스 제이스퀘어 블록체인 사모투자 합자회사 : 비상장, 단순투자

비고

영업손실 지속
최근 5년 이내 유상증자 및 전환사채 발행 이력
최대주주가 대표이사 (지분은 낮은 편)
24년 3월 상호 변경 ((주)와이제이엠게임즈에서 (주)링크드)

개인적 견해

링크드의 주요 사업은 진동 모터이며 영역은 뚜렷한 편이나 매출과 실적이 좋지 않습니다. 최근 모바일 게임, 가상현실, 증강현실 사업에 진출하였습니다. 부채비율은 낮고 유동성은 높은 편이나, 최근 5년 이내 운영자금을 목적으로 하는 유상증자와 전환사채의 발행 이력이 있습니다. 최대주주가 대표이사로 근무하고 있으나, 근무 연수는 짧고 지분도 낮은 편입니다.

모바일 게임주로 분류되며, 가진 재료는 메타버스, VR, AR 관련 등이 있습니다. 현재 시장을 주도하는 테마는 아니며 좋은 편은 아니라고 생각합니다.

주가는 장기적 관점에서 우하향하고 있으며, 22년 이후 계단식 하락을 하며 쭉 미끄러지고 있습니다. 작성일 기준 최근인 24년 7월 4일 52주 최저가를 기록했습니다.

개인적으로 싫어하는 유형의 기업입니다. 사업성이 떨어지며 실적 부진이 이어지고 있습니다. 최근 5년 이내 유상증자와 전환사채의 발행 이력도 있으며, 가진 재료도 좋지 않습니다. 저는 현재의 링크드 보다는 다른 종목에 투자할 것 같습니다.

※ 이 분석 자료는 작성자가 신뢰할 수 있는 출처와 정보를 바탕으로 작성되었으나, 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 참고용으로 사용하시고, 투자자 본인의 판단과 책임하에 종목 선택, 투자 시기에 대한 최종 결정을 내리시길 바랍니다.

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