유상증자
유상증자 뜻
유상증자란 기업이 추가 자본을 모으기 위해서 기존 주주나, 새로운 투자자에게 새로운 주식을 발행하여 판매하는 것을 뜻합니다. 쉽게 말해서 주식을 새로 만들어서 파는 행위입니다. 주로 운영 자금 확보, 설비 투자, M&A, 부채 상환 등 다양한 이유로 자금을 조달합니다.
개인 투자자의 위험성
- 주식 가치 희석: 신주를 발행하면 기존 주주의 지분율이 낮아집니다. 즉 기존 주주의 주식 가치가 하락한다는 의미입니다.
- 주가 하락: 유상증자는 보통 시장에서 부정적으로 해석될 가능성이 높습니다. 특히 소규모 코스닥 기업이나 적자 회사의 경우, 큰 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 제3자 배정방식의 경우 투자자에 따라, 건실한 투자자의 유치로 오히려 주가가 상승할 수도 있습니다.
- 자금 조달 실패: 주식 발행 후, 시장에서 관심이 없어 구매자가 없을 경우, 목표 자금 조달에 실패할 수 있습니다. 이는 시장에서 기업의 가치를 낮다고 평가한다는 의미로 주가 하락으로 이어질 수 있습니다.
전환사채
전환사채 뜻
회사채의 일종으로, 일정 기간 후에 주식으로 전환할 수 있는 권리가 있는 채권입니다. 채권을 주식으로 바꾸는 것을 전환권 행사라고 하며, 전환권 행사를 하면 주식을 받고 기존 채권(돈을 돌려받을 권리)은 소멸합니다. 기업은 쉽게 자금조달을 할 수 있고, 채권자는 주식 가격이 상승하면 추가 이득을 볼 수 있는 장점이 있습니다.
개인 투자자의 위험성
- 주식 가치 희석: 전환권 행사하여 주식으로 전환 시, 기업은 추가적인 주식을 발행해야 하며, 이는 기존 주주의 주식 가치가 하락함을 뜻합니다.
- 주가 하락: 미래를 투자가 아닌 단순한 운영 자금 조달, 부채 상환 등 목적에 따라 주가가 하락할 수 있습니다.
신주인수권부사채
신주인수권부사채 뜻
발행 기업의 주식을 일정 가격으로 인수할 수 있는 권리가 부여된 채권을 말합니다. 쉽게 채권에 콜옵션이 더해진 구조라고 생각하면 됩니다. 기업은 채권자가 권리를 행사할 시 무조건 정해진 가격에 정해진 수량의 주식을 팔아야 합니다. 하지만 채권자는 만약 주가가 정해진 금액보다 낮다면 신주를 사지 않아도 되는 특징이 있습니다.
개인 투자자의 위험성
- 주식 가치 희석: 채권자가 권리를 행사하면, 기업은 신주를 발행할 의무가 있으며, 이는 기존 주주의 주식 가치가 희석함을 뜻합니다.
- 주가 하락: 보통 발행 공시가 나오거나, 사채(채권)의 만기가 다가오면, 기존 주식이 희석됨으로 주가가 하락세를 타는 경우가 많습니다.