엠에프엠코리아 개요
엠에프엠코리아(323230)는 2002년 설립되어 2019년 코스닥 시장에 스팩상장하였습니다. 본사는 서울시 강남구에 있으며 주요 사업은 의류 관련입니다. 의류를 제조하여 수출하는 전문 의료 제조 기업입니다. 보유 브랜드로는 AEROPOSTALE, VANS, NAUTICA, LUCKY BRAND, BROOKS BROTHERS, Forever 21 등이 있습니다.
2023년 매출은 2022년 대비 크게 하락하였습니다. 영업손실도 크게 보았으며, 지속해서 당기순손실을 보고 있습니다. 최대주주가 대표이사가 아니며, 2023년 경영권 매각 이슈가 있었습니다. 현재 대주주 변경 우려가 있으며, 자본잠식 우려로 관리종목에 지정되어 있습니다.
최근 5년 이내 잦은 유상증자, 전환사채 및 신주인수권부사채 발행 이력이 있습니다.
엠에프엠코리아 2024.04.29 장 중 기준 주가 566원, 시가총액 246억 원, 상장 주식 수 43,274,492주, 코스닥 순위는 1,589위입니다.
사업 분야
의류 사업
해외의 의류업체로부터 주문을 받아 북중미와 아시아에 있는 생산네트워크를 통하여 OEM(Original Equipment Manufacturing : 주문자상표부착생산) 및 ODM(Original Design Manufacturing : 제조업자개발생산) 방식으로 납품하는 수출 전문기업입니다.
당사는 원단을 외주 생산하거나 직접 구매하여 멕시코, 베트남, 과테말라 등에 소재하고 있는 자회사 및 협력업체를 통하여 CMT(CUT, MAKE, TRIM)방식으로 의류를 생산하고 있으며, 이를 미국에 소재한 자회사 MIAS FASHION을 통하여 판매하고 있습니다.
당사의 주요 생산 브랜드로는 AEROPOSTALE, VANS, NAUTICA, LUCKY BRAND, BROOKS BROTHERS, BOOT BARN, Forever 21 등이 있으며, 면의류 제조방식은 크게 니트(KNIT)와 우븐(WOVEN) 등으로 구분할 수 있는데 당사의 주력제품은 면의류 중 니트(KNIT)류가 주요 제품입니다.
엠에프엠코리아의 전체 매출 대부분이 의료 제조 및 판매에서 나오고 있습니다.
재무제표
[출처: 네이버 증권]
엠에프엠코리아의 2023년 매출액은 2022년 대비 크게 감소하였으며, 약 120억 원의 영업손실과 216억의 당기순손실을 기록하였습니다. 부채비율은 360% 정도로 높은 편이며, 기업의 현금 유동성인 유보율 역시 크게 하락하고 있습니다.
투자 정보
- 주가: 566원 (2024.04.29 장 중 기준)
- 시가총액: 246억 원
- 시가총액 순위: 코스닥 1,589위
- 상장주식수: 43,274,492
- 52주 최고가: 3,270
- 52주 최저가: 481
- PER: –
- 업종 PER: 9.71
- PBR: 1.07
- BPS: 526원
- 배당수익률: –
주요 공시
- 2024.04.23 주식등의대량보유상황보고서(약식) > 제이원인베스트먼트조합 보유지분 9.00%에서 8.25%로 변경 (단순투자)
- 2024.04.19 조회공시요구(현저한시황변동)에대한답변(미확정) > 자금조달과 관련한 사항 > 당사는 2024년 05월 23일에 납입예정인 유상증자와 관련하여 유상증자가 조기에 납입될 경우 납입자가 당사의 최대주주로 변경될 가능성이 있으나 아직 이에 대하여 구체적으로 확정된 사항은 없습니다.
- 2024.03.29 신주인수권행사가액의조정 (제7회차)
- 2024.03.27 [기재정정]주요사항보고서(전환사채권발행결정)
- 2024.03.26 [기재정정]주요사항보고서(유상증자결정)
- 2024.03.21 주권매매거래정지 (관리종목지정사유발생)
- 2024.03.14 내부결산시점관리종목지정ㆍ형식적상장폐지ㆍ상장적격성실질심사사유발생
대표, 이사
- 대표이사 김현욱: 롱아일랜드대 경영정보학과 졸업, 제이에스코아(유) 대표이사, (주)오앤엔터테인먼트 상무이사
- 사내이사 이용기: 가천대 무역학과 졸업, 샤인아트산업㈜ 대표이사, SHINEART Ent(USA) 대표이사, (현)샤인아트 코리아㈜ 전무이사
- 사내이사 김병관: 한양대학교 졸업(학사), 화수분네트워크 이사, 네오금성인더스트리 이사, (현)브이티엠인베스트먼트 이사
- 사내이사 황석윤: 서울대 건축학과 졸업, KT&G 미국/러시아 법인장, (현)㈜팜인더 전무이사, (현)㈜씨엔에스네이처 부사장
- 사외이사 배상만: 전)㈜몬스터몽 대표이사, 현)㈜비앤엘코퍼레이션 대표이사
- 사외이사 강호영: 전) 메종오토모빌 대표이사, 현)이지렌트카 회장
지분 현황
- 브이티엠인베스트먼트 4,695,392주 (10.85%)
관련 테마
- 의류 관련주로 한파 관련 테마주에 편입된 이력이 있음
- 과거 2차전지 사업을 위한 기술 이전 등의 계약 체결로 급등한 이력이 있음
계열회사, 타법인 출자
연결대상 종속회사
- MIAS FASHION MANUFACTURING COMPANY, INC.: 의류 OEM, 의결권의 과반수 소유
- MFM VIETNAM CO., LTD.: 의류 임가공, 의결권의 과반수 소유
- TJ GIANT, INC.: 의류 도소매, 의결권의 과반수 소유
- GINAT MERCHANDISING S.A de C.V.: 의류 임가공, 의결권의 과반수 소유
- GIANT YOUNGNAM, S.A: 의류 임가공, 의결권의 과반수 소유
- (주)지에프앤엘: 의류 판매, 의결권의 과반수 소유
계열회사
상장
- 엠에프엠코리아(주)
비상장
- MIAS FASHION MANUFACTURING COMPANY, INC.
- MFM VIETNAM CO., LTD.
- TJ GIANT, INC.
- GINAT MERCHANDISING S.A de C.V.
- GIANT YOUNGNAM, S.A
- (주)지에프앤엘
비고
- 최근 5년 이내 유상증자, 전환사채, 신주인수권부사채 발행 이력 있음
- 최대주주가 대표이사가 아님 (MFM홀딩스에서 브이티엠인베스트먼트에 매각)
- 현재 관리종목 지정 (대주주 변경 예고)
개인적 견해
엠에프엠코리아의 사업영역은 뚜렷하지만, 적자가 지속하고 있으며, 사업 성장성이 낮다고 판단됩니다. 대표 브랜드는 반스가 있습니다.
현재 실적이 나쁘며, 최대주주가 대표이사가 아닙니다. 유상증자로 대주주가 변경될 위험성도 있으며, 자본잠식 우려로 현재 관리종목으로 지정되어 있습니다.
최근 5년 이내 잦은 유상증자, 전환사채, 신주인수권부사채 발행 이력이 있습니다. 주가는 2023년 12월 52주 최고가 기록한 후 급락을 하였습니다.
연관 테마로는 의류 사업이 한파 관련 테마와 엮인 이력이 있습니다. 2차 전지 테마로 급등한 이력이 있으나 해당 사업을 직접 진행하는 것은 아니고 기술 확보에 주력하고 있습니다.
개인적으로 엠에프엠코리아가 가진 위험성은 아직 해소되지 않았다고 판단합니다. 굳이 거래정지나 상장폐지의 위험성을 안고 투자할 이유는 없다고 생각합니다.
※ 이 분석 자료는 작성자가 신뢰할 수 있는 출처와 정보를 바탕으로 작성되었으나, 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 참고용으로 사용하시고, 투자자 본인의 판단과 책임하에 종목 선택, 투자 시기에 대한 최종 결정을 내리시길 바랍니다.