티엔엔터테인먼트 주가 가치, 테마주 정리, 투자 전망 분석

티엔엔터테인먼트 개요

티엔엔터테인먼트(131100)는 2007년 설립되어 2011년 코스닥 시장에 상장되었습니다. 본사는 서울시 강남구에 있습니다. 현재 연예기획사를 운영하며 예능, 가수, 연기자 등 다양한 연예인의 매니지먼트와 유튜브 콘텐츠 제작 등 폭넓은 엔터테인먼트사업을 영위하기 위해 확장 중입니다.

외식사업으로는 세상의 모든아침 여의도점, 광교점, 롯데월드몰점, 사대부집곳간 여의도점을 운영 중이며, 치킨프랜차이즈사업으로 후라이드참잘하는집을 운영하며 가맹을 확대해가고 있습니다. 전기 중 화학사업영업은 종료되었습니다.

이전 상호는 초록뱀이앤엠이며, 최근 상호 변경이 잦은 편입니다.

티엔엔터테인먼트의 매출은 증가하는 추세이나 당기순손실이 이어지고 있으며, 재무상태가 좋은 편은 아닙니다. 최근 5년 이내 잦은 유상증자와 전환사채 등의 발행 이력이 있습니다. 최대주주는 현재 거래정지 중인 코스닥 상장사 초록뱀미디어입니다.

티엔엔터테인먼트는 2024.07.26 기준(개장 전), 주가 1,533원, 시가총액 430억 원, 상장 주식 수 28,048,252주, 코스닥 순위는 1,364위입니다.

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사업 분야

엔터사업

엔터테인먼트 산업은 내부 요소인 우수한 PD와 작가, 스타를 보유한 연예기획사, 작가, 기획자가 이끌어 가는 분야로서 신인개발, 연기자, 영상, 광고, 상품개발, 미디어사업이 있으며 외부요소인 인터넷, 방송사, 신문사, 통신사 등의 언론매체, 연예매니지먼트, 외주제작사, 영화사, 탤런트 에이전시가 상호작용을 통해 시너지효과가 상승하며 발전 진화하고 있습니다.

배우, 예능인 등의 아티스트 매니지먼트 산업은 아티스트를 발굴,육성하고 이들을 관리하여 영화, 드라마, 광고 등 여러 방면에서 부가가치를 창출하는 산업이며, 가수, 예능인 및 다양한 분야(직업)의 방송인들에 대한 활동 지원 및 관리를 통해 방송뿐만이 아닌, 다양한 대중매체 속 가치를 창출하는 산업입니다.

또한 유튜브 콘텐츠 제작 산업은 일반인도 콘텐츠의 구성 및 제작 역량만 갖추면 누구든지 사업화할 수 있는 발전 가능성이 무한한 디지털 문화 산업입니다. 따라서 매니지먼트와 디지털 콘텐츠 비지니스는 소자본으로 창업이 가능하여 자본적 제약은 비교적 적으나, 네트워크나 콘텐츠 제작 능력이 중요한 부분이기 때문에 업계의 특수성으로 진입 장벽이 일부 존재합니다.

24년 1분기 기준, 엔터 관련 매출은 전체의 약 32%, 제작 매출은 약 7% 비중을 차지합니다.

F&B사업

프랜차이즈의 사업구조는 크게 상품형태(product format)와 사업형태(business format)로 구분됩니다. 상품형태의 프랜차이즈는 상품 제조업자 및 도매업자가 상품유통을 위하여 소매업자에게 판매권을 부여하는 방식으로 상호, 상표 등의 사용 허락과 동시에 상품을 공급하고 영업에 관한 노하우는 제공하지 않는 형태입니다.

그에 반해, 당사가 소속된 사업형태 프랜차이즈는 가맹본부가 가맹점에 상품 및 서비스뿐만 아니라 가맹본부의 비즈니스 노하우를 공유하는 것을 의미합니다. 즉, 가맹본부는 가맹점 경영에 필요한 사업개념을 설계하고 이를 구체화한 매뉴얼 교부/교육, 슈퍼바이저 파견 등 가맹점 영업활동 전반에 지도 및 관리를 실시합니다.

티엔엔터테인먼트는 ‘사대부집 곳간’(1곳 / 서울 여의도), ‘세상의 모든 아침’(3곳 / 서울 여의도, 잠실, 수원 광교) 음식점을 직접 운영하고 있습니다. 당사는 한식 일반 음식점업(‘사대부집 곳간’)과 서양식 음식점업(‘세상의 모든 아침’) 두 가지 형태의 음식점업을 영위하고 있습니다.

24년 1분기 기준 가맹사업 관련 매출이 전체의 약 47.5% 비중을 차지하며 음식점 사업 매출은 약 11.5%입니다.

재무제표

[출처: 네이버 증권]

티엔엔터테인먼트의 매출은 큰 폭으로 증가하는 추세이나 당기순손실이 이어지고 있습니다. 부채비율은 100%에 가까워 낮지는 않으며, 기업의 현금 유동성(유보율)은 하락하고 있습니다.

투자 정보

주가: 1,533원 (2024.07.26 기준(개장 전))
시가총액: 430억 원
시가총액 순위: 코스닥 1,364위
상장 주식 수: 28,048,252
52주 최고가: 3,295
52주 최저가: 1,450
PER: N/A
업종 PER: -18.29
PBR: 0.73
BPS: 2,098
배당수익률: N/A

주요 공시

2024.07.16 주식등의대량보유상황보고서(일반) > 장내매도[(주)에스메디 : 보유내역 전량 매도로 특별관계자 제외]
2024.07.03 주식등의대량보유상황보고서(일반) > 최대주주의 장내매도
2024.07.02 [기재정정]금전대여결정 > 샌드크래프트(차입자)와 당사가 체결한 퀀타피아(주) 19CB 매매계약(당사가 매도인) 상 샌드크래프트가 당사에 지급할 잔금(67억원)을 위해 당사가 샌드크래프트에 67억원을 대여하기로 결정하였으나, 상호 합의하에 당사의 대여금 현금지급과 샌드크래프트의 CB 매매대금(잔금) 현금지급을 생략(대체)함
2024.05.16 분기보고서 (2024.03) > 흑자
2024.04.09 전환사채(해외전환사채포함)발행후만기전사채취득 (제25회차) > 사채권자와의 상환합의 (취득 후 사채권 소각)
2024.03.20 감사보고서제출 > 적정
2024.01.30 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동 > 결산기 변경으로 인하여, 비교 표시된 직전사업연도(전기)는 6개월(22년7월~22년12월)이나, 당해사업연도(당기)는 12개월(23년1월~23년12월)의 실적으로써 각 사업연도의 기간 차이로 인하여 당기 매출이 전기 대비 증가하였고, 그와 더불어 당기 중 사업 전반적인 매출 증가 및 신규사업(유튜브콘텐츠 제작 등)의 매출로 인하여 월평균 매출도 증가하였습니다. > 매출액 증가와 동일하게 각 사업연도의 기간 차이로 인하여 당기 영업이익이 전기 대비 증가하였고, 당기 중 각 사업의 매출 증가 및 신규사업(유튜브콘텐츠 제작)의 영업이익 실현 등으로 인하여 월평균 영업이익도 증가하였습니다. > 무형자산(영업권) 손상처리 등으로 인하여 당기순손실이 증가하였습니다.
2024.01.17 벌금등의부과 > 서울지방국세청에서 약 54억 원 벌금 부과 > 특별세무조사 (2018년~2022년) 결과, 서울지방국세청은 당사가 2018.07.01 ~ 2019.08.31 기간 동안 에이치디씨신라면세점㈜ 등에 실제 재화나 용역의 공급 없이 거짓매출세금계산서를 발행하고, 주식회사 레드빈투어 등으로부터 실제 재화나 용역을 공급받지 아니하고 거짓매입세금계산서를 수취한 것으로 판단하여 조세범처벌법 제10조 제3항 위반에 따른 벌금을 부과(통고처분) > 당사는 해당 벌금 부과사유를 인정할 수 없으므로, 당해 통고를 불이행(통고서를 송달받은 날로부터 15일 이내에 통고대로 이행하지 않음. 즉 벌금을 기한내 납부하지 않음) 예정이며, 불이행시 국세청은 조세범처벌절차법 제17조 제2항에 따라 고발합니다. 향후 국세청의 고발에 의한 수사기관의 수사 또는 형사재판에서 유/무죄를 다툴 예정입니다. (당해 통고처분은 국세기본법 제55조 제1항 제1호에 따라 이의신청, 심사심판청구 대상이 되지 아니함)
2023.10.04 대표이사변경 > 박장호, 김세연(공동대표)에서 김세연(단독대표)
2023.08.29 상호변경안내 > 주식회사 초록뱀이앤엠에서 주식회사 티엔엔터테인먼트 (기업 이미지 제고)
2023.08.29 임시주주총회결과 >
2023.08.14 반기보고서 (2023.06) >
2023.08.11 [기재정정]주주총회소집공고 >
2023.08.10 전환사채(해외전환사채포함)발행후만기전사채취득 (제19회차) >

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지분 현황

초록뱀미디어: 16,540,601 (58.97%)

대표, 이사

감사 이경호: 현. (주)초록뱀미디어 감사, 현. (주)초록뱀컴퍼니 감사, 최대주주의 감사
사내이사 김세연: 서울대학교 경영학과 졸업, 삼일회계법인 TS/FAS (공인회계사), 회계법인 리안 TS/FAS본부 대표, 서울시립대학교 상경대학 겸임교수, 숭실대학교 경영대학 겸임교수, ㈜더블유투자금융 대표이사, ㈜아이오케이컴퍼니 대표이사, ㈜초록뱀푸드팜 대표이사
경영지원 본부장 김규남: 한국외국어대학교 행정학과 졸업, ㈜초록뱀컴퍼니 신규사업본부장, ㈜아이오케이컴퍼니 경영지원팀장, ㈜초록뱀푸드팜 CFO
부문장(사장) 노진영: (주)아이오케이컴퍼니 엔터사업부문장
부문장(사장) 이동열: (주)엘디스토리 대표이사
부문부대표(부사장) 배성민: (주)아이오케이컴퍼니 엔터사업본부장
부문부대표(부사장) 강주봉: (주)아이오케이컴퍼니 엔터사업본부장
본부장(상무) 김민하: (주)아이오케이컴퍼니 엔터사업본부장
본부장(전무) 김기분: (주)아이오케이컴퍼니 엔터지원본부장
부문장(사장) 이병현: (주)후라이드참잘하는집 대표
고문 노희영: (주)오리온 부사장, CJ그룹 브랜드전략 고문, YG FOODS 대표, (주)식음연구소 대표이사
부대표(부사장) 김정환: 경희대학교 수학과 졸업, 유캔스타트 창업자, (주)초록뱀푸드팜 부사장
사외이사 김태희: “경희대학교 호텔관광대학 교수, 경희대학교 호텔관광대학 학장직무대행/부학장, 서울시 가맹사업분쟁조정위원회 위원, 한국프랜차이즈학회 부회장”

계열회사, 타법인 출자

계열회사

상장

(주)씨티프라퍼티
(주)초록뱀미디어
(주)에스메디
(주)인포마크

비상장

쿠쿠루자코리아(주)
(주)후크엔터테인먼트
(주)씨투미디어
(주)케이플러스홀딩스
(주)디케이이앤엠
㈜마크아이
㈜마크링크
TIA GLOBAL PTE. LTD.
㈜플래닛03파트너스
㈜에이엘티
초록뱀 메타커머스신기술조합1호
아하 초록뱀 신기술투자조합 1호
데미안투자조합
초록뱀플랫폼 신기술조합
초록뱀 신성장 신기술조합2호

타법인 출자

더앤투자조합: 비상장, 단순투자
쿠엘투자조합: 비상장, 단순투자
씨엔티테크제4호 개인투자조합: 비상장, 단순투자
초록뱀K푸드 신기술조합1호: 비상장, 단순투자
초록뱀신기술조합4호: 비상장, 단순투자
(주)씨티프라퍼티: 상장, 경영참여
초록뱀메타버스 신기술조합1호: 비상장, 단순투자
브론투자조합: 비상장, 단순투자
(주)커피인류(구.(주)커피참잘하는집: 비상장, 경영참여

비고

최근 5년 이내 잦은 유상증자 및 전환사채 등 발행 이력
당기순손실 지속
잦은 상호변경 (스카이이앤엠 => 초록뱀이앤엠 => 티엔엔터테인먼트)
최대주주는 초록뱀미디어 (코스닥 상장사, 현재 거래정지 중)

개인적 견해

티엔엔터테인먼트의 주요사업은 엔터사업과 요식업으로 분야가 뚜렷한 편이지만 서로 연관성이 밀접하지는 않습니다. 기존 사업과 무관한 2차전지 관련 사업은 종료하였습니다.

티엔엔터테인먼트의 매출은 증가하는 추세지만, 당기순손실이 이어지고 있으며, 최근 5년 이내 잦은 유상증자와 전환사채 등의 발행 이력이 있습니다. 최대주주가 현재 거래정지 중인 코스닥 상장사 초록뱀미디어인 점도 마이너스 요인이라 생각합니다.

엔터주, 프랜차이즈 관련주 등으로 분류되며 이정재 관련주, 2차전지 테마주 등에 편입하여 급등한 이력이 있습니다. 현재 2차 전지 사업은 정리하였으며, 이정재와의 직접적인 연결고리는 없습니다.

차트는 장기적 관점에서 우하향하고 있습니다. 근래 주가도 테마에 편승하여 급등과 급락 패턴이 나왔으며, 계단식 하락을 하고 있습니다. 현재 주가는 52주 최저가(24.07.12)에 근접해있으며, 이동평균선은 역배열에 가까운 모양을 그리고 있습니다.

개인적으로 현재의 티엔엔터테인먼트는 투자 매력이 떨어집니다. 적자가 이어지고 있고, 잦은 유상증자와 전환사채 발행 이력이 있습니다. 미래 먹거리도 잘 보이지 않으며, 최대주주 리스크가 존재한다고 판단합니다.

※ 이 분석 자료는 작성자가 신뢰할 수 있는 출처와 정보를 바탕으로 작성되었으나, 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 참고용으로 사용하시고, 투자자 본인의 판단과 책임하에 종목 선택, 투지 시기에 대한 최종 결정을 내리시길 바랍니다.

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