케일럼 주가 가치, 테마주 정리, 투자 전망 분석

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케일럼 개요

케일럼(258610)은 지열발전설비 등을 생산하는 제조업체로 2009년 주식회사 엘리스앤왓츠코리아로 설립되어, 2013년 주식회사 이더블유케이로 상호 변경 후, 2017년 코스닥시장에 상장되었습니다. 2022년 주식회사 케일럼으로 상호를 변경하였습니다. 현재 본사는 부산 강서구에 있습니다.

지열발전과 관련된 열수기화기, 응축기, 배관 등의 지열발전설비와 화공/LNG플랜트와 관련된 열교환기, 타워 등의 화공/LNG설비를 제조하는 기업입니다. 전통적으로 신재생에너지 중 하나인 지열발전 부문이 매출에서 큰 비중을 차치하였으나, 팬데믹 이후 국내 플랜트 영업을 강화하면서 화공/LNG플랜트 부문의 매출이 크게 증가하고 있습니다.

최근 매출은 증가하고 있으나, 적자가 이어지고 있습니다. 재무상태도 좋지 않으며, 유상증자와 전환사채 발행 이력이 있습니다.. 최대주주의 최대주주가 대표이사로 근무하고 있습니다. 태화그룹 계열사로 분류되며, 대표이사는 태화그룹 회장의 장녀입니다.

케일럼은 2024.08.23 기준(개장 전), 주가 1,533원, 시가총액 411억 원, 상장 주식 수 26,787,133주, 코스닥 순위는 1,375위입니다.

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사업 분야

지역발전설비

당사는 지열발전의 3가지 방법(건조증기방식, 플래시증기방식, 바이너리사이클방식) 중에서 바이너리사이클발전소와 관련된 지열발전설비를 주로 생산하고 있습니다.

바이너리사이클 지열발전 사업은 소수의 EPC 사업자가 경쟁하고 있으며, ORMAT, Turboden 등이 과점시장을 형성하고 있습니다.

24년 1분기 기준, 지역발전설비 관련 매출은 약 9%입니다.

스마트 커넥티비티 – (주)키위플러스

종속회사의 사업부문은 스마트 디바이스 & 솔루션, 서비스 플랫폼, 로봇/IOT 등 3가지 소부문으로 나뉘어져 있습니다.

스마트 디바이스 사업부문에서는 키즈/시니어 연령별로 특화된 키즈폰, 시니어폰 등의 제품을 생산하고 있고, 디바이스 플랫폼 사업부문에서는 중고폰 거래 플랫폼사업 등을 진행하고 있으며, 로봇/IOT 사업부문에서는 반려로봇과 스마트체중계 등의 제품을 생산하고 있습니다.

종속회사는 2013년 설립 이후, 손목시계 형태의 캐릭터 키즈폰, 라인키즈폰 시리즈(KT), 카카오키즈폰, 카카오리틀프렌즈폰 시리즈(U+) 등을 출시하며 키즈향 통신 디바이스 시장을 주도하여 왔고, 이를 바탕으로 현재는 플랫폼 비즈니스와 AI/IOT까지 확장된 사업영역을 영위하고 있습니다.

24년 1분기 기준, 스마트 커텍티비티 관련 매출은 약 75%입니다.

항공기 부품 – 하나아이티엠(주)

종속회사 하나아이테엠(주)의 사업부문은 크게 Turbine Vane / Seal & Shroud segment / Honeycomb Rings 등 3가지 부문으로 나누어져 있습니다.

Turbine Vanes 사업부문에서는 GE 사 LM2500 엔진의 Nozzle parts, SAFRAN 사 LEAP 엔진의 LPT Vane 6&7 parts, CFM56 엔진의 LPT Vane 의 제품을 생산하고 있고, Seal & Shroud Sefment 부문에서는 GE 사 LM2500 엔진의 Seal / Shroud Segment, SAFRAN사 LEAP 엔진의 Segment를 생산하고 있으며, Honeycomb Rings 부문에서는 PW사 PW814 엔진의 LPT Seal, GTF 엔진의 HPC Seal을 생산하고 있습니다.

24년 1분기 기준, 항공기 부품 관련 매출은 약 16%입니다.

차트

258610

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재무제표

케일럼 재무제표

[출처: 네이버 증권]

매출은 증가세이나, 적자가 이어지고 있습니다. 부채비율은 200%를 넘어 높은 편이며, 기업의 현금 유동성(유보율)은 감소하여 부족한 상태입니다.

투자 정보

  • 주가: 1,533원 (2024.08.23 기준(개장 전))
  • 시가총액: 411억 원
  • 시가총액 순위: 코스닥 1,375위
  • 상장 주식 수: 26,787,133
  • 52주 최고가: 4,330
  • 52주 최저가: 1,435
  • PER: N/A
  • 업종 PER: -63.95
  • PBR: 2.23
  • BPS: 686
  • 배당수익률: N/A

주요 공시

  • 2024.08.14 반기보고서 (2024.06) > 흑자 전환
  • 2024.08.14 [기재정정]금전대여결정 > (주)케일럼엠은 대여받은 자금으로 (주)하이에어가 발행한 전환사채를 취득하였으나 (주)하이에어에 대한 회생절차가 개시됨에 따라 회사는 (주)케일럼엠을 매각하고 인수회사에 채무증권에 대한 추심을 일임하였습니다.
  • 2024.08.13 불성실공시법인지정예고 (공시불이행 2건)
  • 2024.07.18 [기재정정]타인에대한담보제공결정 > 사채금 전액 상환으로 인한 담보 해제
  • 2024.07.10 [기재정정]단일판매ㆍ공급계약체결 > 현대엔지니어링(주)과 약 138억 원 규모의 계약 체결 (SHAHEEN Project DRUM-1 제작공급의 건)
  • 2024.06.05 소송등의제기ㆍ신청(일정금액이상의청구) > 해당 소송건은 항공사업 철수와 관련해 VANTIQ사와 협의 중인 국내 S/W 리셀러 계약 종료 업무에 대한 양사간의 의견불일치로 VANTIQ사가 손해배상청구를 한 사건입니다. > 신청인의 청구에 대해 당사는 법률대리인을 통해 적극 대응 할 예정입니다.
  • 2024.04.30 소속부변경 > 벤처기업부에서 중견기업부
  • 2024.03.20 감사보고서제출 > 적정
  • 2024.03.13 [기재정정]매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동 > 주요 항공사업 중단과 관련기업 회생에 따른 대규모 손상인식 > 전기차 충전사업 중단영업손실, 방산사업 채권대손 발생 등 > 종속기업 영업권(무형자산) 평가손실 반영
  • 2023.12.01 대표이사변경 > 최연지 신규 선임 (권마이클윤준 대표이사 유고로 신규 대표이사를 선임하였습니다.)
  • 2023.10.31 [기재정정]단일판매ㆍ공급계약체결 > (주)하이에어와 약 76억 원 규모의 계약 체결 (ATR 72-500 항공기 공급계약 체결)
  • 2023.10.26 대표이사변경 > 권마이클윤준 대표이사 별세
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지분 현황

그린테크시스템 외 3인 11,252,165주 (42.01%)

  • 그린테크시스템: 6,589,722 (24.60%)
  • 티엠씨: 3,329,779 (12.43%)
  • 최원호: 1,067,852 (3.99%)
  • WSA Capital Partners Limited: 264,812 (0.99%)

대표, 이사

  • 대표이사 최연지: 태화기업관계사 경영기획센터 실장(現), 동서일렉 대표이사(現), 고려대학교 경영학과 석사, 최대주주의 최대주주
  • 사내이사 김성수: ㈜티엠씨 대표이사 (現), ㈜비엠씨 상무이사 (前), 아주대학교 산업대학원 최고경영자과정 수료, 최대주주의 감사
  • 사내이사 이동헌: ㈜그린테크시스템 대표이사 (現), ㈜태화기업 이사 (前), NEWYORK UNIVERSITY 경제학과 졸업, 최대주주의 대표이사
  • 사내이사 정수철: ㈜그린테크시스템 이사 (現), ㈜태화기업 이사 (前), 조선대학교 기계공학과 졸업
  • 사내이사 정재헌: ㈜거제케이블카 대표이사 (現), ㈜거제시 체육회 부회장 (現), 경상대학교 융합과학기술대학원 해양공학석사
  • 사외이사 Marc Simon Iarchy: 월드스타 에비에이션 사장(現) (영국), 리먼브라더스 증권 부사장(前), 맨체스터대 대학원 졸업
  • 감사 구장옥: 웅지세무대학교 회계세무정보학과 교수(現), 웅지세무대학교 부총장(前), 홍익대학교 경영학 박사

계열회사, 타법인 출자

연결대상 종속회사

  • (주)키위플러스: 소프트웨어 개발 및 판매업, 의결권의 과반수 소유
  • 하나아이티엠(주): 항공기용 엔진부품 제조업, 의결권의 과반수 소유

계열회사

상장

  • 카프로

비상장

  • (주)키위플러스
  • 하나아이티엠(주)
  • (주)태화기업
  • (주)항남
  • (주)동서일렉
  • 뉴모텍(주)
  • 하남전기(주)
  • (주)그린테크시스템
  • (주)티엠씨
  • (주)신한중공업

타법인 출자

  • (주)키위플러스: 비상장, 사업다각화
  • 하나아이티엠(주): 비상장, 사업다각화

관련 테마

  • LNG 가스 관련주
  • 전기차 충전 관련주
  • 항공기 부품주

비고

  • 적자 지속
  • 최근 5년 이내 유상증자 및 전환사채 등 발행 이력
  • 태화그룹 계열사 (대표이사는 회장 장녀)

개인적 견해

케일럼의 주력 사업은 다양한 편이나, 실적이 좋지 않습니다. 매출은 증가하고 있으나 적자가 이어지고 있고, 큰 당기순손실을 기록하고 있습니다. 재무상태도 나쁜 편이며, 최근 5년 이내 유상증자와 전환사채 등의 발행 이력도 있습니다.

태화그룹 계열사이며, 최대주주의 최대주주가 대표이사로 근무하고 있습니다. 대표이사는 태화그룹 회장의 장녀입니다.

가진 재료는 LNG, 전기차 충전, 항공기 부품 등이 있으며, 나쁜 편은 아니라고 생각합니다.

케일럼의 차트는 장기적 관점에서 우하향하고 있습니다. 24년 들어서는 별다른 저항 없이 내리막길을 걷고 있으며, 최근 52주 최저가를 갱신하였습니다. 현재 이동평균선 역시 완벽한 역배열을 그리고 있습니다.

아무리 가진 재료가 좋아도, 일단 실적이 좋지 않다면 신중한 투자가 필수라고 생각합니다. 케일럼은 사업 분야가 다양하지만 적자가 이어지고 있고, 유상증자와 전환사채 등의 발행 이력도 있습니다. 개인적으로 현재의 케일럼은 투자 매력이 떨어진다고 판단합니다.

※ 이 분석 자료는 작성자가 신뢰할 수 있는 출처와 정보를 바탕으로 작성되었으나, 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 참고용으로 사용하시고, 투자자 본인의 판단과 책임하에 종목 선택, 투지 시기에 대한 최종 결정을 내리시길 바랍니다.

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