오가닉티코스메틱 개요
오가닉티코스메틱(900300)은 홍콩에 설립되어 다양한 자회사를 가지고 있습니다. 화장품, 세제, 광택제 등의 제조 및 판매업과 의약품, 의료용품 및 화장품 도매업 사업을 영위하는 회사로 2016년 코스닥 시장에 상장되었습니다.
대표적인 중국주 중 하나로 화장품주로 분류되며 동전주로 묶이기도 합니다.
중국기업 특성상 내부 회계의 신뢰도가 낮은 편이며, 현재 투기주의환기종목*으로 지정되어 있습니다. 최근 5년간 잦은 유상증자와 전환사채 발행 이력이 있습니다.
최대주주인 금정인베스트먼트(Jinzheng Investment)는 2023년부터 2024년 2월까지 잦은 대주주 매도를 하였으며, 특히 2023.06.15에는 유상증자로 지분을 약 16% 후, 2024.02.05 4.51% 매도, 2024.02.06 4.48% 매도를 하였습니다.
※ 투기주의환기종목*: 관리종목이나 상장폐지 우려가 있는 기업을 미리 지정하여 투자자를 보호하는 제도적 장치
오가닉티코스메틱은 2024.03.29 장 중 기준으로, 주가 83원, 시가총액 204억 원, 상장주식수 245,263,481, 코스닥 순위는 1,630위입니다.
사업 분야
화장품, 생활용품 제조업
화장품, 계면활성제, 치약 비누 등 기타 세제 등을 제조하는 사업을 하고 있습니다. 자체생산과 OEM 방식으로 제조합니다. 주요 제품으로는 클렌징, 피부케어, 여름용 기능성, 영아용, 임산부용, 유아용 화장품 그리고 신발 등이 있습니다.
의약품, 화장품 도매업
대형마트, 백화점, 유아용품 전문점, 온라인, 약국 등에 대리점 통한 납품 판매를 하고 있습니다.
재무제표
[출처: 네이버 증권]
국내 상장된 중국 기업의 회계처리에 대한 불신이 큽니다. 오가닉티코스메틱도 내부회계관리제도 비적정 사유로 투자주의환기종목으로 지정되어 있습니다. 2024.03.29 기준 시가총액 204억 원대 회사에서 막대한 적자를 보고 있습니다. 부채비율은 낮은 편이지만, 개인적으로 믿음이 가질 않습니다. 유보율은 낮아지는 추세를 보이고 있습니다.
투자 정보
- 주가: 83원 (2024.03.29 장 중)
- 시가총액: 204억 원
- 시가총액 순위: 코스닥 1,631위
- 상장주식수: 245,263,481
- 52주 최고가: 304
- 52주 최저가: 71
- PER: –
- 업종 PER: 64.88
- PBR: 0.05
- BPS: 1,536원
- 배당수익률: –
주요 공시
- 2024.03.19: [기재정정]외국지주회사의자회사편입ㆍ탈퇴 > 인도네시아 자회사 설립
- 2023.12.26: [기재정정]단일판매ㆍ공급계약체결 (자회사의 주요경영사항)
- 2023.11.20: 전환가액의조정 > 전환사채 발행
- 2023.05.11: 주요사항보고서(유상증자결정)
대표, 이사
- 대표이사 차이정왕(통가): 호북동제당약업유한공사 대표이사 비서, 복건동제당약방유한공사 대표이사, 복건남평동춘약업유한공사 대표이사, 복건해천약업과기발전유한공사 이사(총경리), 복건조농실업발전유한공사 대표이사, 복건해천약업과기발전유한공사 대표이사
- 사내이사 라이즈카이(중국): 남평시사료공업공사 부총경리, 남평시신화목축유한공사 이사장, 남평시회룽다투자유한공사 이사장
- 사내이사 임국강(중국): 복건연강현세무서 근무, 복건연강현제3공정건설회사 부사장, 푸저우금후무역유한회사 부사장, 광주복화장품유한공사 마케팅 부총괄
- 사외이사 천빈(중국): 복건커루이약업유한공사 시장총괄, 복청안카이의료기계무역유한공사 부총경리, 복건해부특생물과기유한공사 부총경리, 복청공상연합회 부회장, 복청중약품협회 이사
- 사외이사 라이징위(중국): 중야오헝타이(베이징)홀딩스유한공사 동사장 조리 및 투자 경리, 화룽딩리투자관리유한공사 투자은행부 IR총괄, 딩리리엔허투자관리유한공사 총재조리, 딩리리엔허투자관리유한공사 매니저
- 감사 임중형: 연강현의약공사 영업총괄, 복건성약재공사 구입총괄, 광주화링화공제품유한공사 운영총괄, 복건성복주시화장품상회 이사
지분 현황
- 금정인베스트먼트(Jinzheng Investment): 40,943,122 (16.69%)
관련 테마
오가닉티코스메틱은 국내 상장한 중국기업으로 중국주입니다. 1,000원 미만의 동전주로도 분류됩니다.
비고
- 투자주의환기종목 > 내부회계관리제도 비적정 등
- 대표주주인 금정인베스트먼트(Jinzheng Investment)의 2023년 지속적인 대주주 매매 > 2023.06.15 유상증자로 약 16% 주식 취득 후, 2024.02.05 4.51% 매도, 2024.02.06 4.48% 매도
- 불신이 큰 국내 상장된 중국기업
- 잦은 유상증자와 전환사채 발행
- 적자 회사인 오가닉코스메틱에서 1,800만 달러(약 240억 원)을 출차해 인니 자회사 설립 > 자본금 빼돌리기의 위험성
개인적 견해
국내 중국 기업들은 대부분 차이나 디스카운트를 경험하며 대부분 1,000원 미만의 동전주입니다. 이는 과거 중국 기업의 부실 회계, 분식 회계 등으로 신뢰를 잃었기 때문입니다. 대표적인 예로는 중국 섬유업체 고섬으로 2011년 상장 직후 3개월 만에 상장 폐지당했습니다.
오가닉티코스메틱은 2021년 이후 실적이 나빠짐에 따라 적자로 전환한 후, 2022년에는 949억 원의 당기순손실을 기록했습니다. 그리고 잦은 유상증자와 전환사채를 발행한 이력이 있습니다. 저 개인적으로 특히 더 위험성이 크다고 생각하는 이유는 바로 대주주의 매매입니다. 2023년 잦은 대주주의 매매가 있었고 특히 6월에는 유상증자로 추가 지분 약 16%를 취득 후 2024년 2월 약 9%가량의 지분을 장내 매도하였습니다.
실적이 나빠져서 적자를 보고 있는 기업이, 2024년 자본금을 출자하여 인도네시아에 자회사를 설립하겠다는 공시와 뉴스가 나왔습니다. 약 240억 원 규모라고 하는데요. 판단은 여러분에게 맡기겠습니다. 여러분의 돈은 소중합니다.
저는 단기적으로 주가의 왜곡이 있을 수는 있지만, 장기적으로는 그 가치에 수렴한다고 생각하는데요. 동전주인 것은 그 이유가 있다고 생각합니다. 물론 좋은 중국 기업이 있을 수도 있겠죠. 하지만 그 확률은 좋은 국내 주식을 발굴할 수 있는 확률보다 낮다고 생각합니다.
※ 이 분석 자료는 작성자가 신뢰할 수 있는 출처와 정보를 바탕으로 작성되었으나, 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 참고용으로 사용하시고, 투자자 본인의 판단과 책임하에 종목 선택, 투자 시기에 대한 최종 결정을 내리시길 바랍니다.