에스아이리소스 개요
에스아이리소스(065420)는 1987년 설립되어 2002년 코스닥에 상장한 회사입니다. 주력 사업인 자원판매사업과 기타 사업으로 구성되어 있습니다. 장기적인 목표를 가지고 친환경, 신재생에너지 자원에 역량을 집중하고 있습니다.
자원판매사업은 ‘이탄 채굴판매’, ‘바이오중유 제조판매’, ‘유연탄 채굴 판매’로 구분되고, 기타 사업 부분은 건축 자재 등의 유통을 영위하고 있습니다.
2024.03.26 기준 시가총액 173억 원, 상장주식수 71,577,299주, 코스닥 순위는 1,643위입니다.
최근 5년간 수차례 유상증자를 발행한 이력이 있으며 2019년에는 전환사채를 발행한 적이 있습니다. 22년부터 영업이익과 당기순이익 적자를 보고 있으며, 2023년은 적자가 확대되어 영업손실 86억을 기록했습니다.
사업 분야
바이오중유 제조판매
팜유 및 동식물성 유지계열 바이오중유 원료물질을 국내외(말레이시아 등)에서 공급받아 가공하여, 국내 주요 에너지업체에 납품하는 사업입니다. 그 외에도 고객사에 위탁받아 바이오중유 원료물질 제조(임가공 용역) 서비스도 제공하고 있습니다. 바이오중유의 최종 수요지는 국내 발전사업자로, 해당 제품은 발전용으로 사용됩니다. 총 매출의 85.23%를 차지하고 있습니다.
이탄 채굴판매
러시아 사할린에서 채굴권을 보유한 현지 업체로부터 독립 판권을 획득하여 국내 유통을 하는 사업입니다. 이탄은 식물성 화석의 퇴적물로 농업용(상토, 토양개량), 축산용(깔개, 부숙제 등)으로 사용됩니다. 총 매출의 2.86%의 비중을 차지하고 있습니다.
유연탄 채굴판매
러시아 사할린에서 유연탄을 매입하여 고객사에 공급하는 중계무역 사업입니다. 최종 수요는 한국이나 해외 화력발전소이며, 발전용으로 사용됩니다. 하지만 중장기적으로 지양해야 할 사업으로 판단하여, 비중을 줄이고 친환경, 신재생 에너지 자원(이탄, 바이오중유)에 역량을 집중하고 있습니다. 당기 중 유연탄 관련 매출은 없습니다.
건축자재 등의 유통
한국, 중국 등에서 건축자재를 매입하여 러시아 사할린으로 수출하는 사업입니다. 총 매출의 11.91%를 차지하고 있습니다.
재무제표
[출처: 네이버 증권]
에스아이리소스는 2021부터 적자를 기록하고 있습니다. 부채율을 낮은 편이나, 작년 2023년에는 가장 큰 영업손실을 기록한 것이 특징입니다.
투자 정보
- 주가(2024.03.26): 243원 (장 중)
- 시가총액: 172억 원
- 시가총액 순위: 코스닥 1,643위
- 상장주식수: 71,577,299
- 52주 최고가: 754
- 52주 최저가: 211
- PER: –
- 업종 PER: 4.31
- PBR: 1.77
- BPS: 137원
- 배당수익률: –
주요 공시
- 2024.03.11: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동 > 바이오중유 원재료 제조판매 증가, 재고자산평가손실 인식으로 매출원가 상승
- 2023.04.14: 주요사항보고서(유상증자결정)
대표, 이사
- 대표이사 전순옥: 현 에스아이코퍼레이션 대표이사, 현 러시아 변호사
- 경영총괄 최경덕(회장): 현 Coal Resources of Sakhalin 회장, 전 에스아이리소스 대표이사
- 사외이사 김용구: 현 와이케이리소스 대표이사, 전 삼성물산 자카르타 지점장
- 감사 이은주: 전 서울은행 근무, 전 하나은행 지역본부장 근무
지분 현황
- 최경덕: 17,209,297주 (24.04%), 최대주주
- 전순옥: 447,427주 (0.63%)
- 왕희표: 22,371주 (0.03%)
- 김용구: 67,114주 (0.09%)
관련 테마
에스아이리소스는 자원 무역회사입니다. 자원 개발이나, 자원 관련주로 분류됩니다. 연탄, 석탄 등 자원 테마주로 엮인 이력이 있으며, 강추위에 급등한 적도 있습니다. 그 외 에너지, 유가, 전쟁 관련주로도 엮일 수 있는 종목입니다.
얼마 전 2차 전지 산업이 한창 주목을 받을 때, 사업과 관련 없는 리튬 테마주로 엮여서 주가가 급등한 적이 있습니다.
비고
- 잦은 유상증자, 그리고 전환사채 발행 이력이 있음
- 성장성이 낮고, 리스크가 큰 무역 사업
- 지속적인 적자
- 에너지, 유가, 자원, 전쟁, 날씨(추위) 등 엮일 수 있는 테마가 많음
개인적 견해
에스아이리소스는 최근 며칠 전 2024.03.18일에 52주 최저가를 기록했습니다. 사업 영역이 뚜렷하여 관련 테마로 쉽게 묶일 수 있어 급등이 자주 나오는 종목입니다.
52주 최저가 근처에서 매수하여 거래량이 터지면 털고 나오는 전략을 사용해도 좋겠지만, 2023년 기록한 영업손실이 마음에 걸립니다. 시가총액 173억 원 회사에서 당기순이익 -93억 원을 기록했습니다.
소형주 투자는 거래정지, 상장폐지, 횡령, 배임 등 각종 리스크가 너무 큽니다. 그래서 핵심은 일단 서류상으로라도 좋은 기업을 골라야 한다고 생각합니다. 회사 직원이 아닌 이상 내부 소식을 알기에는 한계가 있기 때문이죠.
리스크를 감내할 수 있다면, 전쟁, 유가, 에너지 등 테마가 좋으므로 여윳돈으로 52주 최저가 근처에서 조금씩 모아서 급등에 팔고 나오는 것도 한 가지 방법이라는 생각이 듭니다. 하지만 저 개인적으로는 잦은 유상증자와 재무제표가 나빠 투자를 하지 않을 생각입니다.
※ 이 분석 자료는 작성자가 신뢰할 수 있는 출처와 정보를 바탕으로 작성되었으나, 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 참고용으로 사용하시고, 투자자 본인의 판단과 책임하에 종목 선택, 투자 시기에 대한 최종 결정을 내리시길 바랍니다.