에스디시스템 개요
에스디시스템(121890)은 2001년 설립되어 2010년에 코스닥 시장에 상장되었습니다. 유,무인 요금징수시스템(TCS, ETCS) 및 하이패스 단말기(OBU), 지능형교통관리시스템(ITS), CCTV(통합관제센터)시스템, 스마트파킹시스템의 개발, 제조, 판매 및 관련 시스템의 업그레이드 및 유지관리가 주요 사업입니다.
본사는 경기도 성남시에 있습니다.
매출은 안정적이며 현재 실적은 흑자를 내고 있으며 나쁘지 않은 편입니다. 회계 관련하여 상장폐지 사유가 발생하여 3년 7개월 동안 거래정지를 당한 이력이 있습니다. 2023년 10월 상장유지 결정으로 거래가 재개되었습니다.
최근 5년 이내 유상증자 발행과 전환권 행사 이력이 있습니다.
에스디시스템 2024.04.29 장 전 기준 주가 2,005원, 시가총액 254억 원, 상장 주식 수 12,686,120주, 코스닥 순위는 1,575위입니다.
사업 분야
고속도로 관련
(고속)도로에서 요금을 징수하는 요금징수시스템(TCS, ETCS), 하이패스 단말기(OBU), 지능형교통 시스템(ITS)등의 사업을 하고 있습니다. 지능형교통 시스템에서 약 84%의 매출이 나오고 있습니다.
재무제표
[출처: 네이버 증권]
매출은 안정적으로 유지되고 있습니다. 2022년 영업손실과 당기순손실을 보았지만 2023년 다시 흑자전환을 하였습니다. 부채비율은 낮아지는 추세입니다. 기업의 현금 유동성을 의미하는 유보율은 100% 이상입니다.
투자 정보
- 주가: 2,005원 (2024.04.29 장 전 기준)
- 시가총액: 254억 원
- 시가총액 순위: 코스닥 1,575위
- 상장주식수: 12,686,120
- 52주 최고가: 2,740
- 52주 최저가: 1,478
- PER: 9.64
- 업종 PER: 8.35
- PBR: 2.12
- BPS: 947원
- 배당수익률: –
주요 공시
- 2024.02.13 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동 > 경기 부진에 따른 매출 감소, 원가율 개선 및 비용절감에 따른 영업이익 증가, 지체상금 소송건(대한민국) 승소에 따른 영업외손익증가로 당기순이익 증가
- 2023.11.17 소송등의판결ㆍ결정(일정금액이상의청구) > 육군에 승소 (약 5억 원 규모)
- 2023.10.24 기타경영사항(자율공시) (기타 경영사항(자율공시) 최대주주 보유주식의 자발적 의무보유 시행) > 박봉용의 의무보유 주식 4,385,351주 (의무보유 기간: 2023년 10월 23일 ~ 2026년 10월 22일)
- 2023.10.20 기타시장안내 (기업심사위원회 심의결과 및 상장유지 결정 안내)
대표, 이사
- 대표이사 박봉용: 前 삼성전자(주), 前 삼성SDS(주), 現 에스디시스템 대표이사, 최대주주
- 사내이사 이진규: 前 삼성전자(주), 前 삼성SDS(주), 現 에스디시스템 재무이사
- 사내이사 엄정범: 前 한양대학교 법학과, 前 공군법무관, 現 변호사
- 사외이사 정학진: 前 서울대학교 법학과, 前 제24회 사법시험 합격, 現 법무법인 경원 변호사
- 사외이사 정민영: 現 한국공인회계사, 現 세무사, 現 미국공인회계사, 現 RSM 신한회계법인 감사본부
- 감사 유준재: 前 고려시스템. 前 전자부품연구원
- 미등기 이사 이윤주: 前 삼성SDS(주). 現 에스디시스템 연구개발 총괄
- 미등기 이사 한천욱: 前 삼성SDS(주). 現 에스디시스템 영업총괄
- 미등기 이사 김민수: 前 조은시스템 팀장, 前 LS전선, 前 피보텍, 現 에스디시스템 영업
지분 현황
- 박봉용: 4,385,351주 (34.57%)
관련 테마
- 고속도로 하이패스 등 도로 관련주
- 과거 자율주행 테마주로 편입된 이력이 있음
계열회사, 타법인 출자
해당 없음
비고
- 상장폐지 철회 후 3년 7개월 만에 상한가 기록
- 최근 5년 이내 유상증자 및 전환권 행사 이력 있음
개인적 견해
해당 기업의 사업은 영역은 뚜렷하며 현재 실적 흑자를 내고 있습니다. 과거 3년 7개월 동안 거래 정지당한 이력이 있지만 2023년 10월 거래가 재개되었습니다. 이는 일반적으로 시장에서 해당 기업의 가진 리스크가 해소되었다고 판단합니다. 코스닥 본부에서 더 엄격하게 감사를 진행한 후에 이상이 없다고 판단해야 상장유지를 하기 때문입니다.
하지만 최근 5년 이내 유상증자와 전환권 행사 이력이 있습니다. 그리고 정치 테마주 같이 강한 테마도 없는 것으로 보입니다. 사업 영역은 뚜렷하지만, 개인적으로 앞으로 폭발적인 성장 가능성은 낮다고 판단됩니다.
2023년 실적을 바탕으로 제가 생각하는 해당 기업의 적정 주가는 약 5,100원 정도입니다. 거래정지 리스크가 다 해소되었다는 전제하에, 코스닥 지수가 많이 빠져서 주가가 많이 빠질 때 분할 매수하는 것도 괜찮은 전략이라고 생각합니다. 적정 주가는 5천 원 정도라고 생각하지만, 거래량이 터질 때 털고 나오는 것을 추천합니다.
※ 이 분석 자료는 작성자가 신뢰할 수 있는 출처와 정보를 바탕으로 작성되었으나, 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 참고용으로 사용하시고, 투자자 본인의 판단과 책임하에 종목 선택, 투자 시기에 대한 최종 결정을 내리시길 바랍니다.