아이스크림에듀 주가 가치, 테마주 정리, 투자 전망 분석

아이스크림에듀 개요

아이스크림에듀(289010)는 2013년 주식회사 아이스크림미디어(구, 주식회사 시공미디어)에서 아이스크림홈런사업부를 분할하여 설립되었습니다. 2019년 코스닥시장에 상장하였으며, 본사는 서울시 서초구에 있습니다. 현재 학생들을 대상으로 자기주도학습 프로그램 ‘아이스크림홈런’을 주 사업으로 영위하고 있습니다.

가정학습모델인 홈런을 기반으로 공부방 등 다양한 채널로 사업을 확장 중이며 타깃 고객 연령대를 중고등 및 유아 연령대로 확장하고 있습니다. ‘아이스크림홈런’을 기반으로 중등대상의 ‘홈런중등’, 예비초등생 대상의 ‘리틀홈런’, 공부방용 ‘홈런 스마트 학습센터’ 등으로 서비스 영역 확장하였습니다.

23년 매출은 감소하였으며 적자 전환하였습니다. 최근 5년 이내 전환사채 발행 이력도 있습니다. 최대주주는 같은 코스닥 기업인 시공테크이며, 실질적 지배주주와 자녀가 주요 경영진으로 근무하고 있습니다.

아이스크림에듀는 2024.07.22 기준(개장 전), 주가 3,125원, 시가총액 402억 원, 상장 주식 수 12,864,037주, 코스닥 순위는 1,403위입니다.

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사업 분야

교육 관련

당사는 초등학생을 중심으로 유아 및 중등학생들을 대상으로 멀티미디어 콘텐츠 및 전용 디지털북 기반의 가정용 자기주도학습 프로그램 ‘아이스크림홈런’을 제공하는 에듀테크 기업입니다. 교과과목 이외에 컴퓨터 코딩, 리더십 교육 등 다양한 교육 콘텐츠를 제공해 소비자의 만족도를 증대시킴과 동시에 방대한 학습데이터와 검증된 데이터 활용, 높은 AI기술을 바탕으로 더욱 혁신적인 교육 솔루션을 제공하고 있습니다.

당사의 주요 제품은 초등학생의 대상의 ‘아이스크림 홈런’으로, 이를 중심으로 중등대상의 ‘홈런중등’, 예비초등생 대상의 ‘리틀홈런’, 공부방용 ‘홈런 스마트 학습센터’ 등으로 서비스 영역을 확장하였습니다. 특히, 당사의 제품은 지속적인 R&D투자를 통한 높은 기술력과 방대한 디지털 콘텐츠, 1:1 개인별 맞춤 학습코칭 노하우, 온/오프 마케팅 역량 및 브랜드 파워 등으로 디지털 네이티브 세대의 새로운 교육 니즈와 교육 트렌드에 부합하는 서비스 제공하여 높은 경쟁우위를 확보하고 있습니다.

아이스크림홈런 관련 매출의 전체의 대부분(약 99%)을 차지합니다.

재무제표

[출처: 네이버 증권]

23년 매출액은 22년 대비 감소하였으며, 적자 전환하였습니다. 부채비율은 높은 편이며, 기업의 현금 유동성(유보율)은 감소하였습니다. 최근 배당 이력이 없습니다.

투자 정보

주가: 3,125원 (2024.07.22 기준(개장 전))
시가총액: 402억 원
시가총액 순위: 코스닥 1,403위
상장 주식 수: 12,864,037
52주 최고가: 5,020
52주 최저가: 3,090
PER: N/A
업종 PER: 35.74
PBR: 0.96
BPS: 3,267
배당수익률: N/A

주요 공시

2024.06.13 전환가액의조정
2024.06.05 [기재정정]분기보고서 (2024.03) > 적자
2024.03.19 감사보고서제출 > 적정
2024.02.13 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동 > 경쟁심화로 인한 매출 감소, 신규사업 추진에 따른 판관비 증가로 적자전환함 > 유무형자산 손상차손에 따라 영업외비용 증가
2023.11.20 단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시) > (주)아이스크림미디어와 약 30억 규모의 계약 체결 (AI수학 디지털교과서 코스웨어, 대시보드, 챗봇, 수학의 세포 Web 전환 개발 용역)
2023.11.13 전환가액의조정
2023.10.26 본점소재지변경 > 서울특별시 강남구 테헤란로88길 15(대치동)에서 서울특별시 서초구 매헌로 16
2023.09.01 [연장결정]주요사항보고서(자기주식취득신탁계약체결결정) > 약 27억 원 (주가안정을 위한 자사주 매입)

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지분 현황

시공테크 외 5인 4,972,346주 (38.65%)

시공테크: 3,649,015 (28.37%)
박대민: 619,545 (4.82%)
박기석: 581,963 (4.52%)
천승주: 113,385 (0.88%)
박효민: 7,000 (0.05%)
김선회: 1,438 (0.01%)

대표, 이사

이사회 의장 박대민: Tsinghua University Be ijing(International MBA), University of Michigan(BA in Economics), 2009~2009 BBC Worldwide Research Manager, 2010~2017 ㈜아이스크림미디어 경영관리실장, 유아사업본부장, 2013~현재 ㈜시공테크 사내이사, 2017~현재 ㈜아이스크림키즈 대표이사, 2023.03~현재 ㈜아이스크림에듀 이사회 의장, 최대주주 법인의 임원 (실질적 지배주주의 자녀)
사내이사 박기석: 고려대 독문학과 졸업, 1980~1987 ㈜한웅대표이사, 1988~현재 ㈜시공테크 대표이사, 2020.03~2023.03 ㈜아이스크림에듀 이사회 의장, 2020.03~ 현재 ㈜아이스크림에듀 사내이사, 최대주주 법인의 최대주주 (실질적 지배주주)
대표이사(사장) 이윤석: McGill University MBA (Canada), 서울대학교 정치학과, 2004.06 ~ 2018.05 현대카드/캐피탈(경영지원 부본부장/상무), 2018.08 ~ 2022.01 ST UNITAS 전략기획그룹 그룹장/부대표, 2022.03 ~ 현재 (주)아이스크림에듀 대표이사/사장
사외이사 김한상: 홍익대학교 컴퓨터공학과 졸업, 홍익대학교 컴퓨터공학 석사, 홍익대학교 컴퓨터공학 박사수료, 미국 공과대학 평가위원회 평가위원, ISEE 정회원, 2000.02~2002.02 참좋은인터넷 대표이사, 2003.02 ~현재 참좋은인터넷 기술연구소장, 2009~2011 한국산업기술대학교 컴퓨터공학과 겸임교수, 2010~2012 CJ tving 사업실 자문, 2012 aSSIST 녹색성장 CEO과정 사무총장, 2012 한국산업기술대학교 IT융합학부 겸임교수, 2018.05~현재 미인부모 대표, 2024.03~현재 ㈜아이스크림에듀 사외이사
감사 이정준: 서울대 계산통계학과 , KAIST 전산학과 박사, 2015.04~2016.12 롯데그룹 빅데이터연구회 자문위원, 2015.05~2016.02 중부일보 오피니언 필진, 2016.01~2017.12 과학기술정보통신부 IITP 디지털 콘텐츠 CP, 2017.04~2017.12 가상증감 국가전략과제 사업단장, 2001.09~현재 한국산업기술대학교 교수, 2020년 ~현재 RAPA전문위원, 2018.03~현재 ㈜아이스크림에듀 감사
전무 김대겸: 서울대 경영대학원 졸업, 건국대 응용통계학과 졸업, 2007 ~ 2020.10 현대카드 카드상품실장, GPCC사업실장 외, 2021.05 ~ 2022.02 HYBE PLESIS 사업전략실장, 2022.02 ~ 현재 (주)아이스크림에듀 B2C사업본부 총괄
전무 김선회: 고려대 전산과학사 졸업, 2011.07~2018.08 에스씨지솔루션즈, 2018.08 ~ 현재 ㈜아이스크림에듀 개발본부 본부장
이사 이지근: 원광대학교 컴퓨터공학과 졸업, 2009.09 ~ 2019.02 퍼스텍(주) 시스템사업부 본부장, 2019.02 ~ 2021.01 유니셈(주) IoT사업부 부서장, 2021.02 ~ 현재 (주) 아이스크림에듀 AI연구소 소장

계열회사, 타법인 출자

연결대상 종속회사

(주)바로보다: 교육 플랫폼, 지분 50% 초과보유

계열회사

상장

(주)시공테크
(주)아이스크림에듀

비상장

(주)시공문화
(주)아이스크림미디어
(주)스페이스타임인베스트먼트
미얀마시공테크
(주)바로보다

타법인 출자

(주)바로보다: 비상장, 종속회사

비고

최근 5년 이내 전환사채 발행 이력
적자 전환
실질적 지배주주(회장 박기석)의 23년 지분 장내 매도 이력
실질적 지배주주의 자녀(박대민 대표이사)의 21년 지분 장내 매도 이력

개인적 견해

해당 기업의 사업 분야는 교육 관련으로 분야는 명확하지만 최근 실적이 좋지 않습니다. 23년 매출액이 감소하였으며 적자 전환하였습니다. 전환사채 발행 이력도 있습니다. 최대주주의 최대주주와 특수관계인인 자녀가 주요 경영진으로 근무하고 있으며 21년과 23년 지분 장내 매도 이력이 있습니다.

교육주로 분류되며, 온라인 교육 테마, AI 교육, 원격 학습 등의 테마에 편입한 이력이 있습니다. 그 외 한덕수 테마주(인맥)로 분류되기도 합니다. 재료 자체가 좋은 편은 아니라고 생각합니다.

주가는 장기적 관점에서 우하향하고 있습니다. 근래 주가는 계단식 하락을 하였으며, 작성일 당일 52주 최저가를 갱신하고 있습니다. 이동평균선 역시 완전한 역배열 형태를 띠고 있습니다.

저출산 시대를 맞이하여 아이스크림에듀의 사업성은 개인적으로 밝지 않다고 생각합니다. 그리고 최근 실적이 부진하며, 최근 5년 이내 전환사채 발행 이력과 대주주 일가의 지분 매도 이력도 있습니다. 가진 재료도 특출나지 않다고 생각합니다. 개인적으로 현재의 아이스크림에듀는 투자 가치가 없다고 생각합니다.

※ 이 분석 자료는 작성자가 신뢰할 수 있는 출처와 정보를 바탕으로 작성되었으나, 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 참고용으로 사용하시고, 투자자 본인의 판단과 책임하에 종목 선택, 투지 시기에 대한 최종 결정을 내리시길 바랍니다.

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