경남제약 개요
경남제약(053950)은 1998년에 설립되어 2001년 코스닥시장에 상장하였습니다. 2007년 HS바이오팜으로 상호 변경하였고 2010년 종속회사인 구)경남제약 주식회사와 합병하여 경남제약 주식회사로 상호를 변경하였습니다. 본사는 경상남도 의령군입니다. 의약품 및 원료의약품의 제조 및 도, 소매업과 건강기능식품 제조 및 판매업 등을 주요한 사업으로 영위하고 있습니다.
2024년도 1분기 기준으로 사업부문별 총매출액 비율은 의약사업본부 52.11%, H&B사업본부 42.95%, 해외사업팀 3.47%, 기타 1.47%를 차지하고 있습니다.
최근 실적 부진이 이어지고 있으며, 최근 5년 이내 무상감자, 유상증자 및 전환사채 등 발행 이력이 있습니다. 24년 5월 최대주주 블레이드엔터테인먼트를 휴마시스가 인수하였습니다.
경남제약은 2024.06.07 기준(개장 전), 주가 1,142원, 시가총액 406억 원, 상장 주식 수 35,593,402주, 코스닥 순위는 1,426위입니다.
사업 분야
의약품 제조 및 판매
레모나, 결콜라겐, 지하생력, 피엠, 미놀 등의 제품을 판매합니다. 일반의약품 관련 매출이 약 33%, 일반 식품 관련이 약 21%, 의약외품 관련이 약 18%, 건강기능식품 관련이 약 11%, 그리고 기타가 약 17% 비중을 차지합니다.
재무제표
[출처: 네이버 증권]
매출은 안정적인 편이나 실적이 좋지 않습니다. 적자가 이어지고 있습니다. 부채비율은 100% 아래이나, 기업의 현금 유동성을 뜻하는 유보율은 하락하는 추세입니다.
투자 정보
- 주가: 1,142원 (2024.06.07 기준(개장 전))
- 시가총액: 406억 원
- 시가총액 순위: 코스닥 1,426위
- 상장 주식 수: 35,593,402
- 52주 최고가: 2,515
- 52주 최저가: 1,030
- PER: N/A
- 업종 PER: 100.06
- PBR: 0.52
- BPS: 2,184
- 배당수익률: N/A
주요 공시
- 2024.05.24 주식등의대량보유상황보고서(일반) > (주)블레이드엔터테인먼트
- 2024.05.22 합병등종료보고서 (자산양수도) > 경남제약 주식회사(양도인)가 주식회사 엔터파트너즈의 주식과 경영권을 양도하는 주식 및 경영권 양수도계약 이행에 관한 사항으로 보고일 현재 양수도 대금의 지급이완료되었음을 보고합니다. > 거래상대방은 주식회사 알에프텍 외 2인 > 운영자금 확보
- 2024.05.22 [기재정정]유상증자결정(종속회사의주요경영사항)
- 2024.05.22 [기재정정]주요사항보고서(타법인주식및출자증권양도결정) > 엔터파트너즈의 주식과 경영권을 양도
- 2024.05.21 투자판단관련주요경영사항 (경영지배인 선임)
- 2024.05.21 주요사항보고서(감자결정) > 5:1 무상감자
- 2024.05.17 전환사채(해외전환사채포함)발행후만기전사채취득
- 2024.05.16 분기보고서 (2024.03) > 흑자
- 2024.05.10 전환가액의조정
- 2024.05.07 기타경영사항(자율공시) (소규모합병 승인 이사회결의(주주총회 갈음) 결과보고) > 경남제약(주)가 경남제약스퀘어(주)를 흡수합병
- 2024.04.22 전환가액의조정
- 2024.04.11 전환가액의조정
- 2024.04.05 [첨부정정]주요사항보고서(회사합병결정) > 경남제약(주)가 경남제약스퀘어(주)를 흡수합병
- 2024.03.28 대표이사변경 > 홍상혁에서 홍상혁, 조헌정 (경영효율성 제고)
- 2024.03.20 감사보고서제출 > 적정
- 2024.03.11 전환가액의조정
- 2024.02.22 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동 > 종속기업 연결에 따른 매출액 증가, 종속기업 매출원가 증가에 따른 영업손실분 반영(수익성 악화), 파생상품 처분 및 평가손실, 종속기업투자주식손상에 따라 법인세비용차감전계속사업 손실 및 당기순손실 증가
- 2024.02.13 전환가액의조정
- 2023.11.10 전환가액의조정
- 2023.10.10 전환가액의조정
- 2023.10.10 전환가액의조정
- 2023.09.22 전환가액의조정
- 2023.09.22 전환가액의조정
- 2023.09.19 [기재정정]주요사항보고서(전환사채권발행결정)
지분 현황
- 블레이드엔터테인먼트: 7,061,838 (19.84%)
대표, 이사
- 대표이사 홍상혁: 홍익대학교 조선해양공학과 졸업, ㈜라이브코드 대표이사, ㈜ES큐브 부사장, 現)㈜블레이드엔터테인먼트 대표이사, 최대주주의 등기임원
- 대표이사 조헌정: 경남제약㈜ 경영기획팀장, 딥마인드플랫폼㈜ 대표이사, 現) 경남제약㈜ 대표이사
- 사내이사 김병진: 고려사이버대학교 경영학과 졸업, ㈜ES큐브 대표이사, ㈜클라우드에어 사내이사, 現)㈜블레이드엔터테인먼트 사내이사, 최대주주의 등기임원
- 사외이사 윤현보: 동아방송예술대학교, 엔터테인먼트경영과 교수, 페이지원필름 프로듀서, 現)㈜아일랜드픽쳐스 대표이사
- 감사 이호석: 건국대학교 체육교육학과 졸업, ING생명(신한라이프) 지점장, 現)키움에셋플레너㈜ 지사장
계열회사, 타법인 출자
연결대상 종속회사
- ㈜MINE ENTERTAINMENT: 부동산임대업, 기업의결권 과반수 소유 (회계기준서 제1027호 13)
- 경남제약스퀘어 주식회사: 소프트웨어 개발공급 및 서비스업 등, 기업의결권 과반수 소유 (회계기준서 제1027호 13)
- 주식회사 엔터파트너즈: 금형, 휴대폰부품 등 제조업 및 프랜차이즈 사업 등, 실질지배력 보유 (회계기준서 제1110호)
계열회사
상장
- ㈜블레이드엔터테인먼트
- 경남제약㈜
- 딥마인드플랫폼㈜
비상장
- ㈜플레이크
- 경남제약스퀘어㈜
- ㈜MINE ENTERTAINMENT
- 일야전자(위해)유한공사
- ㈜에스에프스틸
- ㈜라이브커넥션
- ㈜블레이드필름
- ㈜블레이드이엔티
타법인 출자
- 딥마인드플랫폼㈜: 상장, 관계회사투자
- 경남제약스퀘어㈜: 비상장, 사업다각화
- ㈜에이타스파트너스: 비상장, 사업다각화
- ㈜MINE ENTERTAINMENT: 비상장, 해외사업진출
- ㈜블레이드이엔티: 비상장, 사업다각화
관련 테마
- 빈대주, 전염병, 살충제 테마주 (해충 기피제 취급)
- 경영권 이슈
비고
- 최근 5년 이내 무상감자, 유상증자 및 전환사채 등 발행 이력
- 적자 지속
- 경영권 이슈, 블레이드엔터테인먼트가 최대주주 (관련 기업인 휴마시스 블레이드엔터테인먼트 인수)
- 엔터파트너즈 230억 원에 매각 (지분 32.68%)
개인적 견해
해당 기업의 사업분야는 의약품 관련으로 분야가 뚜렷하지만, 성과가 좋지 않습니다. 적자가 이어지고 있으며 최근 무상감자, 유상증자 및 전환사채 등의 발행 이력도 있습니다. 가장 유명한 제품은 레모나입니다.
현재 최대주주는 블레이드엔터테인먼트이며, 최근 24년 5월 휴마시스가 블레이드엔터테인먼트를 인수하여 경남제약도 시장의 주목을 받았습니다. 코스닥 상장사인 엔터파트너즈의 지분을 24년 5월 재무건전성 강화를 위해 230억 원에 매각하였습니다.
관련 재료로는 빈대주, 전염병, 살충제 테마주 등이 있습니다.
장기적 관점에서 차트는 우하향하고 있으며, 최근 최대주주의 경영권 인수 관련해서 급등락이 있었습니다. 현재 이동평균선은 완전한 역배열 형태를 띠고 있으며 24년 5월 31일 52주 최저가를 기록했습니다.
개인적으로 실적이 부진하며 유상증자나 전환사채 등의 발행 이력이 있는 기업은 일단 피하는 편입니다. 하지만 최근 최대주주의 경영권 변경 이슈와 관계사 매각을 통한 자금 확보로 당분간 위험성은 어느 정도 해소되었다고 보입니다. 저는 만약 투자한다면 52주 최저가에서 소액으로 분할 매수를 고려해볼 것 같습니다.
※ 이 분석 자료는 작성자가 신뢰할 수 있는 출처와 정보를 바탕으로 작성되었으나, 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 참고용으로 사용하시고, 투자자 본인의 판단과 책임하에 종목 선택, 투자 시기에 대한 최종 결정을 내리시길 바랍니다.